1929年10月24日星期四，史称1929年大恐慌的第一天。以无序、惊恐和混乱的标准来看，这个星期四确实无一不及。那天换手的股票数达到12 894 650股，而且其中的许多股票售价之低，足以导致其持有人的希望和美梦破灭。在证券市场的全部秘密中，没有哪个秘密像每个想要抛盘的卖家为什么一定要找到买家接盘这一秘密那样令人捉摸不透。1929年10月24日的情况说明，神秘的事并不是不可避免的事。股市上常常找不到买家，只有在股价直线下跌之后，才会有人愿意接盘。 1929年10月29日，星期二，真正的大崩盘日，是纽约证券交易所问世以来最具灾难性的一天，并且有可能是证券交易所历史上最具灾难性的一天。这一天汇集了在这之前所有糟糕交易日的全部糟糕特征。成交量远远大于黑色星期四。许多股票重复出现只有卖单，而根本没有买家接盘的状况。纽约证券交易所有一个聪明的信使，他突发奇想，决定下单以每股1美元的价格吃进一批股票，结果，由于没有其他买单，他居然做成了这笔交易。这天，纽约证券交易所有记录的成交量达到了1661.003万股。 引发美国股市大崩盘的1929年9-10月，被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”，并且“把未来都吃掉了”。在危机发生后的4年内，美国国内生产总值下降了30%，投资减少了80%，1500万人失业…… 到底是什么原因引发了美国的1929年大崩盘呢？仅仅是投机吗？显然说不过去。如果不是这样，又是什么呢？历史上有很多人尝试着去解释，结果如同把红楼梦发展成为了红学一样，乱！今天，“1929”几乎变成了一个投机过度的符号，结尾从问号变成了惊叹号。 “我们必须清醒认识到，我国仍处于并将长期处于社会主义初级阶段的基本国情没有变，人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾这一社会主要矛盾没有变，我国是世界最大发展中国家的国际地位没有变。在任何情况下都要牢牢把握社会主义初级阶段这个最大国情，推进任何方面的改革发展都要牢牢立足社会主义初级阶段这个最大实际。” 从中国的最大实际出发，从中华民族应有的“学而不厌，诲人不倦”的精神出发，从应对欧美那些阴谋家的“学而不厌，侮人不倦”的行动出发。以1929为切入点展开学习，有必要。 大英帝国的“大”被终结，才会出现第一次世界大战。虽然英国在一战后没被放倒，但其曾经所拥有的霸权是风光不在了。整个欧洲在一战后都很虚弱，英国要想重建辉煌，很难。但英国还是在努力。努力的成果：1925年时任英国财政大臣的丘吉尔把英镑恢复到了金本位制。英镑与黄金挂钩，美元再与英镑以1英镑兑4.86美元挂。 英镑与黄金挂钩是英国想恢复英镑的霸权吗？国际流通货币的地位实际是与该货币在国际贸易总额中的被使用程度成正比的，英镑的霸权地位已不在时，难道丘吉尔想依赖自己的黄金储备来硬抬英镑的身价吗？ 一战前，1英镑能兑4.86美元。一战后，1英镑只能兑3.4美元。丘吉尔在1925年规定英镑兑美元恢复到战前的4.86水平，严重高估了英镑等于是低估美元。丘吉尔不是不懂经济，不是不知道英镑被高估的后果。英镑自抬身价就是要去贬值美元，英国是要赖自己欠美国的债。因为美国由一战前的欠欧洲国家36亿美元变成了一战后的欧洲国家欠他168.2亿美元。当然赖债只是最低目标。丘吉尔的险恶用心是对美国发动货币战。美国的发迹源于第一次世界大战，富起来的美国是英国再次强大起来的直接障碍。阴谋美国是丘吉尔的本职工作。 整个一战期间，资本为了逃避战火，大量的黄金都流入了美国。1925年，英镑恢复到了金本位制后，英国实际上是用黄金来偿还债务的，因为这样便宜。美联储因为大量的黄金流入到了美国而需要对应发行大量的美元来兑付。因为黄金的大幅度流入而引起的美元泛滥就是丘吉尔的这个货币战的基本原理。如同今天美元进入中国时，中国收了美元就要支付人民币一样，被支付的人民币就是印出来的。防止人民币超发后会引起通膨的办法是提高存款准备金率。当年美国政府是靠发行大量的国债来吸收美元的多余的流动性的。美国成功了。为此，丘吉尔接着进攻。1927年的春天，英德法三国的央行行长到美国，要求美联储放松银根。这等于是要求美元自己主动贬值。又如同今天美国要求人民币升值一样。 英国能在美联储放松银根中得到英国欠美国的钱的加速缩水。当然，更重要的还是去服务丘吉尔要发动的货币战。怎么说服美联储放松银根呢？这就全靠德国问题了。 德国虽然是一战的战败国，但由于主战区在法国，所以法国的损失很大。德国被开出了大割地大赔款的罚单，一战的结果也就算定了。德国并不是一战的唯一输家。实际上，参战的都是输家。一战穷死了整个欧洲。战后，以英法为主的国家开始与美国商量怎么还债的问题了。英法的思路就是不还，要把欠下的债直接清零了。美国肯定不干，这事就一直拖下了。此后，德国国内就出现了恶性通货膨胀。1923年的德国马克的购买力较战前跌落了150万亿倍。这是可理解的，因为割地失去了生产基地，赔款拿走了社会生产的利润，民不聊生当然就恶性通货膨胀了。这让英国很着急。因为，德国的倒下换来的是法国的丰满。这样发展下去，欧洲的大国将是法国，而欧洲之外还有美国。英国别说再次强大了，不被灭了就不错了。 英国有意托德国，又要还债,，最后想了一个办法，把德国的战争赔款与英法欠美国的钱组合成了三角债。即，只有英法收到了德国送来的战争赔款，英法才有义务还钱给美国。但德国哪里来钱呢？这就请美国帮助了，让美国贷款给德国，德国就有钱支付战争赔款了。这个三角债的实质就是美国自己还钱给自己，而英法是把债务转给了德国。 英法欠美国的钱，其中九成是欠美国政府的，即是欠白宫的。另一成是欠私人的，也就是华尔街的。如果美国同意这个三角债，美国政府是有风险的，因为德国如果停止了支付战争赔款，美国政府的钱就收不回来了。不过，好处也有。英国同意华尔街对德国贷款。只要德国政府不垮台，这个贷款是只赚不赔的。美国牺牲政府的利益也就是美国人民的利益去为华尔街代表着的资本垄断财团服务是太合理的事情了。因此，对于这个三角债，美国不傻，但还是同意了。 1924-1931年之间，德国得到的外国贷款及投资为250亿马克，而同期德国偿还的赔款只有110亿马克（当时设定的偿还赔款总时间为66年）。这些钱，一半是华尔街提供的，另一半的大部份是伦敦金融城给的。是美元，英镑，法郎的金雨唤醒了德国军事工业。这也让摩根财团，洛克菲勒财团等垄断资本家成为了第二次世界大战的实际发起人。而法西斯独裁实为这些垄断资本家集团内变异出来的极端反人类的独裁形式。 要让美联储放松银根的开关实际是在英国手上。华尔街的资本因为已被英国引导着进入了德国，美元是否需要泛滥，以及泛滥多少都在于德国对华尔街放出多少债券。德国可以卖给华尔街各种名目的债券。或者以铁路运营权为抵押，或者以民生类税收为抵押，都能吸走美元。如同北洋军阀时期，北京政府就把盐税，烟酒税等作为抵押向美国借钱。而德国怎么设置债务由英国控制着。德国开出几个重量极的抵押债券，美国垄断资本家（还是摩根，洛克菲勒等）就需要想办法去筹集美元，然后买到这些债券转而逐渐控制住德国的国民经济，以便实现永久剥削。筹集的美元一定是从美国人民身上拿走的，而美元泛滥则是怎么拿走的第一步。 美国统治者利用股票市场把凭空攒出来的股票或者被严重高估的股票卖给美国人民以换取美元之后再转投入到德国。德国为这些美元付利息。美国统治者手持对德国投资本金的市值以及由此带来的真实的美元利息再去支持美国的工业。这就能推动美国工业的加速前行。人人有工作，有钱赚的社会又有大量的可供消费的，就算消费不完也可以卖到欧洲去的商品。这就是所谓的柯立芝繁荣的核心。当然，一切都只是假设。一旦美国人民的手上的美元都被骗光之后，股票价格也就自然的被打回原形了。因为美元没了，股票价格被严重低估时也不会有人买入。这就是引起1929年美国股市大崩盘的基本面。启动这个大崩盘的是1927年的美联储放松银根。放松的手段是降息，以及回收国债倒出美元。策画者当然是丘吉尔，其目的是对美国实施货币战，残废美国后，英国就又能重回霸主地位了。 为了最大限度的活跃交易，筹集美元。1928年，美国金融业居然发明出来了保证金。券商在这时都兼职成为了银行的放贷员。客户买股票最低只需要支付所买股票的1%，余下99%由券商负责去银行借来。当然，借贷成本是客户支付的。由于美元已经泛滥，贷款买股票没障碍。因为这时的美国股票市场是以美国统治者需要从中筹钱为基本面的，所以美国统治者做多指数是一定的。只要能涨，保证金方式的做多股票都会疯赚，这又会引来更多的人去参与这个疯狂的游戏。市场疯狂后，美国统治者当然不是靠赚差价来筹钱的，而是靠大面积发新股。只要市场够热，股票再多也不愁卖不出去。美国统治者就能从美国人民手中把美元收来，并源源不断的投资到德国去了。 这是美国统治者与美国人民玩的游戏。只要别太过了，关键的时候给予适当的控制，游戏就能玩的时间长些，游戏结束后的痛苦也能小些。那美国对欧洲事务的介入就将完美了。问题就在于美国只管点火，看着火越烧越大，就是控制不了。把整个青山都烧了，哪里还有柴来供以后烧啊！ 保证金疯了股票，这就让商业银行不务正业了。商业银行不再关心实体经济，而是全面投入到钱生钱的梦幻里。美联储给商业银行的美元收5个点，商业银行把美元贷给市场人士去交易股票收12个点。一时间，全世界的美元，包括上海的，都回流到美国，要放贷给市场人士，帮助他们操作保证金的股票。 商业银行的混乱直接导致了拆借市场的混乱。1928年的美国金融市场的混乱初期是商业银行的混乱，但总体上，满足保证金方式交易股票的贷款资金的来源还是商业银行。商业银行的美元是美联储放出来的。因此，到底有多少美元参与了保证金交易还是能统计出来的。随着混乱的深入，商业银行开始认为把美元贷给市场人士去交易股票收12个点，赚的并不多。所以大量的美元开始从美联储流入到商业银行后转到了拆借市场，然后才到股票市场。如果商业银行的美元一年内在市场中能重复利用2-3圈，拆借市场至少乘以10倍。1928年的美国金融市场的混乱发展到强盛期时，是拆借市场能提供的资金已大于商业银行的。这就让美联储无从监管美元的流向，也不知道有多少美元在市场里起着作用。而市场人士用保证金交易股票的贷款来源多转向了拆借市场。当股票行情紧张时，短期拆借利率会升到20%。 产生这些问题的原因是美国统治者为了投资德国而想介入欧洲事务的战略在操作中，从美国人民身上把美元拿走时，美国统治者自身腐败透顶。同时，也是经验不足。 美联储自己印刷美元发给商业银行后，又指挥商业银行去支持拆借市场里的美联储马甲。拆借市场这种非金融机构行使着金融机构的权力，只能是金融机构自己作的案。美联储不但用马甲控制着拆借市场，还手持着拆借市场的资金资源去直接交易股票。结果当然是股价的多空反复无常到想怎么样就怎么样的境地。靠股票赚钱太容易了，银行人员利用职务挪用资金去交易股票是很正常的。有的银行在后期居然发现，因为各部门都挪用资金，索性大家就联合起来干。发疯的结果是：崩盘开始后，原本在帐上的钱也早就被股市烧光了。媒体黑嘴，联手做庄，几百年不变的老套路。裁判直接踢球，没有公平只有腐败。自己腐败当然也就不可能去监管下面了。监理机构不是形同虚设而是共同作案。所有问题到最后，只能大事化小，小事化无了。 经验不足主要表现在对如此透支价值的行情的后果了解不深，对腐败的广度与深度没有足够的预期。这并不是不知道要出事，而是知道要出事，不知道出多大。知道有腐败不知道已找不出干净的了。经验不足还表现在当金融的危机影响到社会稳定时，社会的各项资源接不上。这里最主要的是粮食供应。经验不足是否包括了美国对丘吉尔发动的货币战争的认识呢？不知道。 这一场，丘吉尔是胜利者，但美国是输给了自己不识“国不以利为利，以义为利”这句话。美国内部的腐败源于资本主义社会的结构，这样的结构让美国社会不可能做到“不可胜在己”。所以，战必败，败必溃。 1929年8月9日，美联储将利息提高到6%。 抑制投机的收缩银根是正确的。市场病了，需要吃药。但如此超预期的收紧银根就不是治病了，而是直接要了市场的命。问题还是腐败。美联储一边给市场开药方，另一边就去放空市场了。市场跌了，美联储的马甲放空股票又赚了。看上去药方是对的，因为市场从此不涨了，但结果是市场不但涨不起来了，更是跌到断气了。因为超预期的收紧银根后，商业银行对拆借市场的支持将直线下降，短期拆借利率爆涨。只要股票有少许的下跌，保证金交易的多头就会被要求追加保证金。当大家在社会中融资补保证金时会突然发现，原来市场里早就没钱了。然后就是暴仓，再然后就发生了逃离股市的踩踏灾难了。如果市场中的钱只是被市场人士赚走了，那当股票跌破价值之后，市场人士会自然的出手买便宜货。可是，市场中的钱都转去了德国，这些市场人士手上只有德国文字的债券。这里也就没人能救了。 查看相关档案，历史会告诉今天，1929年时，有哪些人因为精准的放空股市而大发横财。这些人都是商业银行的领导者或者是所谓的投资大师，实际都是美联储的关系户或者马甲。他们会和你讲，擦鞋的鞋童居然向他推荐股票，所以他就放空股票了。“信春哥,得永生”。 赫伯特·胡佛，1929年3月4日入主白宫，是美国第31任总统。任期至1933年，后寻求连任失败。胡佛在任的4年就干了一件事：为垄断资本财团补仓，避免暴仓。因此，胡佛总是大手大脚。胡佛的“复兴银行公司”为不景气的行业（主要是铁路和银行）提供紧急低息贷款。胡佛还设立了联邦农业委员会，公共工程局，用以增加支出。 斯姆特-霍利关税法（The Smoot-Hawley Tariff Act）于1930年6月17日经签署成为法律，该法案将2000多种的进口商品关税提升到历史最高水平。当时在美国，有1028名经济学家签署了一项请愿书抵制该法案。这个法案的实际作用就是要大幅度降低进口。逼着美国人一切的生产生活都自给自足。经济活动被限制在了美国本土，美国的财政收入就稳定了。再加上随之而来的大幅度提高所得税与对几乎所有美国人民收取各种名目的消费税，美国政府就有钱了，胡佛就有能力给垄断资本财团补仓了。面对斯姆特-霍利关税法，许多国家对美国采取了报复性关税措施，使美国的进口额和出口额都骤降50%以上。这是完全能估计到的。而估计不到的，则是关税的相互报复之间，全球的国际贸易总额大幅度降低，从而引起了1931年的国际金融危机。这也很容易理解。因为各国的出口全面受阻，各国的生产就在突然间全面过剩了，当然就国际金融危机了。 1929-1933年，是1929年的美国股市大崩盘后的全球性的经济大衰退。即大萧条。期间主要资本主义国家的工业生产总值下降的幅度为：美国46.%，英国24%，德国40%，法国33%，意大利33%，日本32%。这些国家的工业生产水平都倒退了20年以上，英国甚至退回到了1897年水平。美国失业人口占总劳动人口的25%，英国22%，德国43%。 大萧条时期，购买力下降，商品卖不出去，物价暴跌。欧美因此开始了大规模破坏生产力和销毁产品。1933年，640万头猪被抛入密西西比河，2300万头牛羊在屠宰后被丢弃。1400万英亩棉花烂在地里。粮食当柴火烧了，咖啡投海，牛奶进河，棉花铺路。幸存商品被帖上了限量版的标签，希望物价的进一步暴跌能有所缓和。 大萧条分为两个阶段，前一阶段是美国自己的事，后一阶段是斯姆特-霍利关税法引起的全球性的经济大衰退。这是连丘吉尔也没盘算到的，一切战争包括货币战在内都具有的“伤敌一千，自损八百”的规律。 以资本主义为大前提来说，胡佛损了美国人民的利益去补了垄断资本财团，这是完全正确的。胡佛对于美国的垄断资本财团，是大善人。但其在美国人民面前的形象就很肮脏了。因为大的经济是衰败，而国家仅有的资源都补了垄断资本财团，美国人民的痛苦不可能会有丝毫的止跌。胡佛就这么毁誉参半了。1929年到1932年，美国失业人口从1%到达了25%。不得人心的胡佛自然连任失败。当然换上来的还是一样。这是美国的制度决定的。
美国的罗斯福新政解决的是贫富差距拉大的问题，虽然供需缺口的问题依旧存在，但确实缓解了许多。苏联搞国家资本主义干得更绝，直接向“利润”下手，所以供需缺口的问题彻底给弄没了。说到底在20世纪早期，美苏解决的都是社会分配的问题，而后来恰恰是这两家取代了腐朽的西欧，成为国际格局新的主导力量。
1、欧洲资本利益依附于欧洲国家利益(或者说欧洲资本利益是欧洲国家利益的延伸)； 2、欧洲资本是二战后在欧洲国家利益的庇护下形成的利益集团；由于受到欧洲各国并未完全统一，其受到欧洲各国国家利益的掣肘而未形成统一的合力。 3、美国国家利益依附与美国资本利益(或者说美国国家利益是美国资本利益的延伸)； 4、美国资本利益是二战前后，由欧洲资本携带“资金、技术、人才”转移到美国而形成的，其天然具有独立性。在美国近70年的发展壮大过程中逐步控制了美国社会的各个层面(包括国家政治、军事、外交、教育、经济金融等等)。 5、资本无国界：在经济金融全球化浪潮中，美国资本利益已经渗透了欧洲资本利益，其对欧洲资本利益有一定的影响力，只不过这种影响力远没有欧洲国家利益大而已。 6、抛开其他(资本)因素：欧洲国家利益和美国国家利益是天敌的关系。
1837年美国政府确定1盎司黄金兑20.67美元的官方定价。 1900年，美国政府宣布实行金本位制度，1盎司黄金兑20.67美元。 1933年4月5日，美国总统罗斯福要求所有人向银行交出金币、黄金券和金条，以每盎司黄金20.67美元的价格兑换纸币或银行存款；银行向美联储上缴黄金。任何私藏黄金者，将被重判10年监禁和25万美元。 1933年6月5日，美国国会宣布，任何合同契约，包括美国政府所承担的义务中约定的以黄金作为支付手段的条款即刻废止。 1934年的1月，美国将黄金官方比价改为35美元1盎司，同时规定美国人民无权兑换黄金。美国人刚刚上缴黄金换了美元，就被洗劫了近一半。 1944年美国建立布雷顿森林体系，承诺黄金价格为35美元1盎司。 1968年3月，美国政府宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。 1971年8月15日，尼克松总统宣布停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。 1971年12月美元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。 1974年美国政府废止禁止个人持有黄金的禁令。 1968年3月~1972年初，黄金价格在39~41美元1盎司之间波动。 1972年底58美元； 1973年为97美元； 1974年为154美元； 1975年为161美元。 1976年为125美元； 1977年为148美元； 1978年为193美元。 1979年6月279美元；11月为430美元； 1980年1月达到850美元。 随后的二十多年里价格基本都在400美元以下； 1998年1月至2002年3月为200~300美元之间。 2002年3月底恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元； 2005年12月1日价格突破500美元； 2006年4月10日突破600美元； 2007年9月突破700美元，12月突破800美元； 2008年3月13日突破1000美； 2009年11月创出1225.80美元新高； 2010年12月创1430.90美元新高； 2011年9月6日创出了历史新高1920.80美元； 2014年9月1200美元； 2015年3月6日1167美元。
俄罗斯地产和其他商品在卢布大幅度贬值初期，发生了地产涨价和其他商品涨价的现象，之后陷入暴跌，至今商品除了食品外，不再涨价。 其中逻辑在于大规模的资金外逃，在卢布贬值的预期下，形成了俄罗斯流动性紧缩，贬值与流动性缺乏同在。于是房地产的任何升值预期与炒作价值均塌陷。 这更清晰的证实了我当年的猜测，货币大幅度贬值时，初期会因为对冲货币残值减少，从而带来房地产上扬，后面因货币的信用和价值预期发生变化，人们拒绝持有地产，购买力急速下降。同时，流动性紧缩和货币价值下降，也引发购买力下降，投资不再持续，于是进入滞缩。
年份 M2 (亿元) M2增速 （%） 1990年 15293.4 1991年 19349.9 26.52 1992年 25402.2 31.27 1993年 34879.8 37.31 1994年 46923.5 34.52 1995年 60750.5 29.46 1996年 76094.9 25.25 1997年 90995.3 19.58 1998年 104498.5 14.83 1999年 119897.9 14.73 2000年 134610.3 12.27 2001年 158301.9 17.60 2002年 185007.0 16.86 2003年 221222.8 19.57 2004年 254107.0 14.86 2005年 298755.7 17.57 2006年 345603.6 15.68 2007年 403442.2 16.73 2008年 475166.6 17.77 2009年 606225.0 27.58 2010年 725851.8 19.73 2011年 851600.0 17.32 2012年 974148.8 14.39 2013年 1106500.0 13.60 2014年 1228400.0 12.2% 2015年 1392300.0 13.3% 2016年 1550100.0 11.3% 2017年 1676800.0 8.2% 2018年 1826700.0 8.1% 2019年 2023100.0 8.4%
1、每天伦敦黄金市场的交易量是5500吨，每天全世界黄金产量是9吨。每天交易量是产量的600倍；每年伦敦的黄金交易量是135.54万吨，全世界历史上一共才生产了18.7万吨黄金。 2、除了英格兰银行和ETF的黄金窖藏，可交易的伦敦黄金窖藏是300吨，所以每天交易的5500吨黄金中，95%根本没有任何实物黄金可以对应。 3、2015年全球黄金交易量的分布：88.3%在伦敦， 中国是2.75%。 90%的黄金是即期交易，远期期货和期权只占10%。 4、伦敦的黄金窖藏是6500吨，其中4895吨藏在英格兰银行的八个地窖里。 5、伦敦黄金市场没有交易报告；没有交易分类；没有黄金借存数据，没有黄金和货主对应数据；没有实物黄金运送数据。
苏联第一个五年计划是指在1928年至1932年，苏联共产党和政府为摆脱苏联落后的农业国面貌而实行的大规模有计划的全面的社会主义建设。这是人类历史上第一次按照预先编制的详细计划建设的开端，同时也是人类大规模社会主义现代化建设事业的开端。第一个五年计划的完成，使苏联开始由农业国变成工业国，苏联初步建起了独立的比较完整的国民经济体系，为实现社会主义工业化奠定了物质基础。 1934年1月召开的联共(布)第十七次代表大会通过了发展国民经济的第二个五年计划(1933～1937年)。1936年第二个五年计划提前完成，1937年该计划超额完成。苏联在二五期间，高速进行的社会主义工业化同时农业集体化的完成，人民生活水平有较大提高，社会主义各项事业蓬勃发展。1937年苏联的的工业总产值占世界的10.6%，仅次于美国。超过德国、英国、法国跃居欧洲第一位，世界第二位。在整个国民经济中，社会主义成分已取得了彻底胜利，国家所有制和集体所有制成为苏联社会的经济基础，公有经济在国民经济的比例占到99.8%。 大萧条时期的欧洲主要资本主义国家的困难与苏联成功实施首个五年计划后产生的社会富裕相比，出现了巨大的落差。这样的落差即是以后的第二次世界大战的基本面。这是资本主义弱肉强食的规律。
1933年，富兰克林· 德拉诺·罗斯福上场了，这是美国历史上唯一蝉联四届（第四届未任满）的总统。罗斯福上来干的第一件事就是后来蒋介石也效仿的金圆券。罗斯福要求美国人民把手中的黄金都换成纸币，所有以黄金为支付手段的合同都无效。罗斯福还规定黄金不可以流出美国。同时，罗斯福还在国际市场中做多黄金。当然，对应的也做多白银。 美联储成立于1913年。从成立到其机制全面成熟是需要时间的。大萧条时期，是美联储在全美国抢实权，建立绝对领导地位的机会。所以，美联储在这时期只添乱。他提高利率，阻碍投资，导致了美元的供应缩减了三分之一。挤兑风潮让1400多家银行关门。当罗斯福把黄金都收到政府，并利用国际市场去做多黄金而抬高了自己的市值后，美国社会因为美联储的紧缩，以罗斯福为首的美国政府事实上就变成了美国社会中的最富有的财团。 1933年，罗斯福颁布《国家工业复兴法》，规定各行业企业指定本行业的公平经营规章，确定各企业的生产规模、价格水平、市场分配、工资标准和工作日时数等，以防止出现盲目竞争引起的生产过剩，从而加强政府对工业生产的控制和调节。这个法在实际执行中变成了行业龙头企业以行业组织之名对全行业实施垄断的法律保障。垄断企业都对本行业制定了从工人工资，工作时间到商品最终售价等等的全方位限制。这就掐死了大量的中小企业。因为按《国家工业复兴法》的规定，中小企业的用工成本需要与垄断企业的一致，而商品售价也要一致。中小企业只能去死。如果胆敢降价促销，这就是反抗《国家工业复兴法》。下场不是罚款就是坐牢。 居然会有干洗店的小老板因为洗了一套衣服，比《国家工业复兴法》规定的价格少收了5分钱就要求罚款15元。当事人三天内没缴纳罚款后坐牢了。还有一个熨衣服的也少收了5分，因为他嘴硬，除了坐牢还附送了罚款100美元的特别待遇。 美国统治阶级起初认为《国家工业复兴法》是罗斯福站在民主党的立场上消灭共和党，后来逐渐发现，被《国家工业复兴法》糟蹋的企业也有不少是民主党的。罗斯福自己虽然是民主党的，但他的《国家工业复兴法》是对所有非其个人的关系户的对像的全面封杀。1935年1月，美国最高法院以8比1的票数，宣布罗斯福的《国家工业复兴法》违宪。罗斯福因此与最高法院结下了梁子。 《农业调整法案》是罗斯福颁布的另一个折腾美国社会的工具。这个法案的背景是美国社会的粮食危机。不过，这个粮食危机是粮食太多的危机。因为美国人口有限，而美国这块土地又太肥，一战以及一战之后，美国产的粮食都输出到了欧洲，随着欧洲战后的恢复生产与斯姆特-霍利关税法，欧洲停止了购买美国粮食，美国粮食就产能过剩了。粮食多了，粮价就低。《农业调整法案》的主要内容就是提高粮价并付钱给农民让农民休耕，而支付给农民的费用由粮食加工企业支付。 《农业调整法案》在操作过程中，农民应该怎么休耕，休耕怎么拿补贴，拿了补贴政府怎么监管，粮食加工企业怎么交税，如何监管等等，进入了全面混乱。因为这事由农业部部长一人负责，其权力也就大到了天上。能力低下与腐败透顶，滑稽的事就多了。 农民休耕了荒山得到了补贴，休瘦耕肥也有补贴，彻底假休耕一样有补贴。农民在《农业调整法案》之后神奇的因为不劳动而增加了收入，结果当然是因为有钱了而偷着加种。这能从1933，1934年的化肥销量猛增中看到真相。农业部随之大量招买人马来检查农民的真实休耕情况，并下死命令要求严控某些产品的生产。然后，被严控生产的对像直接变成了不生产，以后就只能依赖进口了。比如棉花，黄油，牛肉，猪肉。 粮食在事实上是超产了，却因为《农业调整法案》而要贵卖。农业部的机构膨胀以及粮食加工企业通过交税的渠道付给农民的补贴又使已经是高价的粮价更高。最后当然是消费粮食的人来承受一切。问题是谁不吃饭？《农业调整法案》折腾了美国两年后，不了了之了。 罗斯福是贵族，他的追求就是成为美国总统。为此，他与他的叔叔，前美国总统西奥多·罗斯福的女儿结了婚。能不能成为美国总统与成为了美国总统后能否连任，这是罗斯福需要努力的。但这一切与美国社会是否健康无关。罗斯福上场的两年，美国社会因为美联储而紧缩，粮价却因为《农业调整法案》而在紧缩中高涨。惊世奇葩。《国家工业复兴法》糟蹋死了无数中小企业，美国因为罗斯福的恶心而疲惫不堪，这就是罗斯福连任所需要的。 1933年5月美国国会通过了《联邦紧急救济法》。救济，这种所谓的慈善在《联邦紧急救济法》之前，只是州以内的独立行为。因为，慈善的实质是州范围内的财团收买人民的政治选票。《联邦紧急救济法》之后，慈善就变成了罗斯福个人对全美国人民的施舍了。《联邦紧急救济法》是罗斯福直接封堵了其他想成为美国总统的对手的收买人民政治选票的渠道。与《联邦紧急救济法》配套的是公共事业振兴署。《联邦紧急救济法》是直接花钱买具体某个选民的选票，而公共事业振兴署是罗斯福花钱买选举人团的选票。 哪个家庭的选票多，在总统大选期间就一定能进入《联邦紧急救济法》的救济范围。哪个州支持罗斯福，这个州就能从公共事业振兴署得到贷款去搞些基础建设。当然，公共事业振兴署的贷款是可以被洗到某些人的口袋里的，只要你对罗斯福有价值，没人会来查你。 另外，美国国税局是罗斯福用来消灭对手的私人武器。罗斯福对一切可能威胁到他连任总统的对像查税。美国国税局下面的特工常年奋斗着。导致罗斯福的对手不死也坐牢。这些对手又多是贵族家庭，死了一个，家里余下的从此不敢反抗。罗斯福就能把这个贵族家庭所在州的选票全部拿下。问题是大家为什么会在税务问题上给罗斯福把柄呢？因为税太猛了。1932年时，胡佛把联邦所得税从24%提到了63%，罗斯福在1935年，把这推高到了79%。同时，遗产税为70%，个人所得税在原基础上，对所有超出2.5万美元的部分100%征收。 最新的奥巴马连任，票数比是332：206。而罗斯福在1936年的连任成绩是523∶8。罗斯福史无前例，后无来者的胜利奥秘就是“耍流氓”。罗斯福的流氓手段把美国的政治生活改变成为了帮派对决。罗斯福执政下的美国社会极其民不聊生，这让罗斯福的流氓手段变得极其有效。都穷得饿抽了，《联邦紧急救济法》与公共事业振兴署所到之处尽是俘虏，谁会和钱过不去呢？因为这时还没FBI，美联储也没成熟，美国总统连任仅一次也只是惯例，并无法律依据。罗斯福的欲望已达到了没人能拦得住的地步。为此，美国资本只得逃离美国。目的地，只有德国。 大萧条时期各资本主义国家都困难，德国是整个资本主义国家里情况最糟糕的，因为美国断其美元奶了。随之而来的就是德国国内的社会问题。罢工，游行，甚至武装冲突，一个都不少。德国共产党的力量与威望随之迅速增长，急坏了欧美资本主义国家。这不是意识形态的冲突，而是欧美这么多年倒入德国的资本有被清零的可能。希特勒被扶上台，德国共产党被即刻清理。然后，德国的国民经济纳入了战争轨道，提出“大炮代替黄油”的口号。加速了国民经济军事化。1933年开始的6年半里，德国军费支出高达900亿马克，占同期国家预算支出的五分之三。 因为罗斯福的无法无天，以美国共和党为主的财团只得长期的离开美国本土。1932年以前的美国对德国投资中，短期投资占一半，此后全是长期投资。这些投资分别对应到了许多大公司，比如福特，杜邦，固特里奇，美孚，美国无线电，美国铝业等。而这些公司实际上变成了希特勒的兵工厂。
角度不同，结论自然不同。任何国家，完成工业化都是血腥的。中国的土改和工商业改造，虽然相对温和，但也伤痕累累。大历史容不下私情！ 抗战胜利后国共美苏对中国民主的看法 沈志华主编的《俄罗斯解密档案选编》第一卷，是苏联方面记录的各种内部谈话。其中记录了抗战胜利后国共两党、苏联、美国对中国民主制度的态度。 在这些记录中，国共在与苏联人谈话中都表示要民主化，而且具体探讨了何种体制。毛泽东比较推崇美国式两党制。当蒋经国问斯大林哪种民主体制好时，斯大林说欧洲多党议会制好。 马歇尔对中国民主化表示不乐观，主要因为社会的落后和无组织。他认为中国民主化应该走自上而下的改革道路以此来打基础。这是1946年1月他在与苏联驻华外交官讲的。
美国在1980年代就出现过一次类似的所谓“储贷危机”。当时就有很多非银行的类金融机构推出了高息储蓄服务，结果最终因监管松弛，导致无数投资者和储户的血本无归。从《纽约时报》当时的一些报道与采访可以看出，很多退休老人为了获得更高的储蓄利息，将一生积蓄投入当时遍地开花的民间存储借贷协会。
二战之后西方反思纳粹的兴起，基本上有两个流派：一派认为要提防希勒特这样的独裁者，认为他们太坏，只要不让希勒特们掌权，国家就不会乱；另一派则认为要提防人民，人民都是没有大脑的庸众，太容易受煽动，所以不能纯粹把权力交给人民。
斯大林上任伊始的俄国是一个落后的国家，一战后，本来就远远落后于西方的俄国更加贫弱。并面临着分裂的巨大危机。 要实现高速的工业化，首先需要大量的钱。怎样获得这些钱呢？对几乎一无所有的俄国来说，只有地里打出的粮食和原材料能够换钱。但农民不会轻易交出粮食，他们曾嘲笑亲自下乡收粮的斯大林：“你要给俺们跳个舞，俺们兴许给你点粮食”。 斯大林当然不会去跳舞，而是用武力强迫农民们建立了集体农庄。在付出了巨大而残酷的人道代价后，（乌克兰饿死了至少三百万人）粮食终于被控制在政府手中，并以源源不断地出口来换取工业化所需要的资金。甚至俄国的艺术品和沙皇的珍宝也被拿来从西方富豪手中换钱。 从各种渠道弄来的钱大都被用于大量进口机器和引进技术。在1932年，英美两国全部出口机器设备的一半都被苏联人买去，大量失业的国外技术人才被招募到苏联。同年，已有外国专家1810人，技术人员10655人在那里工作，西方经济危机为苏联创造了不少机会。 为了尽快建立强大的国防，工业建设重点被放在直接为军事服务的重工业上。在战前13年，苏联国防拨款达1701亿卢布，而同期工业总投资也不过1850亿卢布。苏联人民为此付出了巨大的代价。在工业突飞猛进，烟囱越来越多的同时，日用品和食物却依然极度匮乏，没有猪肉、没有牛奶、没有黄油、没有面包、没有菜汤。人们得排队上厕所。苏联人的生活水平远远低于德国，甚至是战争中的德国。 为此斯大林不惜用武力压制爱发牢骚的人民，强迫他们接受这种变态工业化给他们带来的负担。为了让工人超负荷上班，迟到三小时就要坐牢；为了让农民交出粮食，不惜动用最血腥的手段。在强力的鞭策下，斯大林所要求的高速度得到了实现。到1937年第二个五年计划完成，在一战前产值仅相当于德国的17.2%、并遭受毁灭性打击的旧俄基础上，苏联的工业总产值据称已奇迹般地跃居欧洲第一，在世界上仅次于美国。 按照后人的说法就是：“斯大林的经济改革，俄国各个阶层包括斯大林的家庭都是受害者，除了俄国的强国梦。”
次贷危机是金融大顶的标志事件。1990年代，美国通过法案，支持穷人买房。在美联储的印钞扩张支持下，金融机构的信贷扩张，越来越多资金提供给穷人。穷人是指无偿还能力的人，正常情况不应该过度金融消费。不过，在美联储和美国政府的共同促进下，金融机构积极贷款给这个群体，这些人为了满足贷款条件不惜收入证明造假。按照金融业的基本规则，银行应该尽职调查来验证申请贷款者的经济偿还能力，防止造假事件。但是，由于法律要求和美联储印钞，金融机构再也不尽责调查，任由人们随便造假，以至于不少金融造假者不止买一套甚至两套三套，全力支持房价上涨，促进房地产繁荣。不少人在房价上涨后，再将房价上涨部分借贷，购买汽车及其他产品，从而刺激相关工业增长，拉动世界经济的增长。银行将这些贷款（也被称为次级债券）打包成为债券和其他衍生品，卖到金融市场中，并推销到全世界，以减少自己要承担的风险。 随着房地产泡沫破裂，美国次贷危机爆发。在金融骗局的支持下，美国市场对房屋、汽车和其他产品的需求持续增加，也意味着对世界的产品和资源需求持续增加。美国以美元在全世界购买产品，让世界市场充斥廉价美元。中国将大量产品销售到美国，获得美元资金后也加大建筑业和汽车业增长，同样在国际市场大量购买资源。随后，资源价格持续上涨，到后期暴涨，引发生活成本大幅上升。骗贷的穷人借贷达到极限，在无能力满足基本生存后开始大量违约。而金融机构为了掩盖坏账，更积极推销次贷债券。在次贷债券销售遇冷，操作次贷债券的投资银行陷入困境后，美联储和美国政府为了掩盖坏账，要求大商业银行兼并投行。最后，时任美联储主席伯南克拒绝救助不听话的小投行雷曼兄弟，导致雷曼兄弟倒闭，次贷债券被曝光，次贷危机席卷全球。 次贷危机导致世界范围内大量金融机构损失惨重，效果迅速席卷全球。美国、欧洲、中东等世界大部分房地产市场价格下跌或者暴跌，大量房地产项目停建，汽车销量骤减。在需求崩溃的背景下，工业生产停滞，大量工矿业企业陷入破产或者接近破产的困境。工业困境再影响金融业。金融业陷入更危险状况，进一步紧缩信贷，消费信贷随之紧缩，消费需求进一步减少，再打击工业生产消费。金融系统和工业系统崩溃相互影响，形成2008年“次贷危机”的快速螺旋推动的整体经济崩溃。 次贷危机爆发后，世界各国更疯狂实行金融操作。伯南克快速推出QE，印钞数目达数千亿美元，由于效果有限，美联储进一步推出QE2和QE3，总数达到数万亿美元，试图以金融扩张的方式继续支持工业增长。同时，欧洲和日本央行也大量印钞，实施疯狂的金融扩张，进行所谓的经济刺激。不过，欧美日的市场需求已经饱和，加之民众避险意识加强，贷款消费需求减弱，因此各国政府直接从央行贷款，以政府大量负债的方式替代民众消费。美国总统奥巴马在次贷危机爆发不久后上台，其时美国政府负债为10万多亿美元，预计奥巴马卸任时，政府负债将超过20万亿美元。欧洲央行则借钱给南欧等高负债国家支持其消费，以购买德国等国的工业产品，刺激经济。虽然欧美日央行和政府的措施空前，但是只是维持本国较低水平的消费，进而推升股市、楼上和债市的泡沫，效果并不明显。 在欧美日资金的支持下，中国需求骤增，成为世界工业的新救主。中国推出“4万亿”经济刺激政策，开始前所未有的大规模建筑项目。除了“4万亿”之外，从美欧日流出的巨额资金进入中国，参与到中国的建筑项目中。中国开始超大规模的高铁、高速公路、各种省市公路和城市地铁项目以及城市内部的各种建筑和房地产项目。另外，中国汽车销量爆发增长，超过美国成为世界第一。中国从世界购买石油、铁矿和粮食等大宗产品，各种工业生产设备，各种工业产成品和零部件，各种奢侈和中高端消费品等等等等。中国对大宗产品的天量采购支持其价格暴涨，让各主要大宗产品国获利极为丰厚。以中东为代表，在石油销售获利后，重启更大规模的房地产项目，购买更多石油开采设备，并更多购买汽车和奢侈品等消费品，支持工业运转。简言之，因为中国拿着美欧日流出的资金，在世界进行各种超级采购。而且，中国大量出资投资，支持非洲、拉美、俄罗斯和中东等国家的经济，尤其支持各国的建筑产业。这些资金支持了世界工业运转，因此被各国视为世界经济的新救主。 中国需求成为通胀关键，促使美联储停止大规模QE3印钞。随着中国建筑规模和汽车需求日益扩张，中国环境加速毁灭。中国对于粮食的需求日益扩大，快速成为天量进口的世界粮食需求国。在中国需求的支持下，资源能源粮食等大宗产品价格暴涨，支持新的通胀。另外，由于涌入中国的资金过多，中国在天量进口消耗资金之外，开始出现大量的资金外流。中国人的资金涌到加拿大、澳大利亚、英国和美国，疯狂购买房产，支持当地房价持续上涨。2013-2014年，在天量的资金支持下，美国房价重新大幅上涨。在耶伦接替伯南克成为美联储主席后，逐渐减少QE3印钞，并且最终停止。在房价上涨的压力下，耶伦被迫于2015年底加息，以控制进一步加剧的通胀，防止再次出现2008年因为通胀导致的次贷危机。 QE3停止后，中国外储从增加变成减少，被迫缩减对外采购和投资。其中，奢侈品销售减少和大宗能源原材料价格下降成为对中国经济最敏感的先行指标。奢侈品销售减少，开始让欧洲奢侈品生产商感到寒意，对中国经济前景产生疑虑，而大宗能源和原材料价格下跌，对非洲、拉美、中东和加澳经济产生冲击中国对非洲的投资和采购急剧收缩，导致多国美元外汇极为紧张，也无力采购工业产品。在原油价格暴跌后，委内瑞拉从拉美最富的国家迅速变成混乱而危险之地。另外，巴西和阿根廷也陷入经济严重衰退。俄罗斯经济开始崩溃，卢布汇率大幅下跌。中东产油国虽然在过去十几年积累了丰厚的资产，但由于生活过于奢侈，在油价暴跌后也陷入困境。同时，大量资金从中国外逃，更疯狂到美加英澳等地买房，进一步推高特定地区的房价。而且，中国人越来越集中在美国买房，导致美国房地产销售火热，价格加速上涨。 2015年12月，美联储加息后中国成为敏感地区。中国A股暴跌，人民币汇率随之下跌，让世界对中国产生悲观情绪，进而导致美国股市受到影响。美联储面对中国的危险局面变得束手无策。如果美联储加息，加速中国外储继续减少，很快会出现中国经济全面崩溃，对于世界工业的需求全面消失。一旦中国需求消失，不论美国、欧洲和日本企业都在很大程度上依赖中国生存，也意味着这些企业全面破产，进而引发世界经济崩溃。不过中国流出的资金加速流入美国，持续抬高美国房地产价格，支持美国股市。如果美联储降息，等于更进一步吹大股市、债市和房地产泡沫，让美国经济陷入更严重的泡沫化，进一步加剧通胀和贫富悬殊。所以，美联储只有保持利息稳定，并支持资金流入中国，维持中国的金融现状，同时坐观美国房地产越来越火热。 到2016年，世界处在金融崩溃的边缘。美联储的态度表明世界基本达到金融泡沫的极限，在金融泡沫极限的背后是多国政府和民众都负债累累。其中，美国政府债务接近20万亿美元。 2016年6月底，英国投票退欧，导致欧洲金融可能面临危机。投票脱欧后，世界似乎突然从梦中惊醒，开始恢复对欧洲危机的知觉。在脱欧计票开始到计票结束，英镑对美元汇率跌幅超过10%，并且在进入7月后继续下跌。英国房地产也随之断崖，不论价格和成交量都急剧下挫。更重要的是，世界发现欧洲的金融机构处于极度危险的状态，随时会爆发金融危机，或者说，虽然英国脱欧对英国金融房地产业是重大打击，但是人们更担心欧盟区的经济状况，欧盟区经济已经极端脆弱，随时会爆发金融危机，进而导致欧盟区经济崩溃。 发达国家工业将会全面崩溃，企业大部分倒闭，大多数人口失业。发达国家在陷入经济大崩溃和大萧条，相当一部分人将难以生存，也将在漫长的大萧条期中被淘汰。
1897年1美元兑2日元，1941年1美元兑4.2日元，贬值50%，1945年战败后1美元兑15日元，1947年1美元兑50日元，1948年1美元兑270日元，1949年1美元兑360日元，现在是1美元兑112日元，日元100年兑美元贬值了98%，每年贬值3%左右。
在1989年10月之前的长达28年中，苏联公布的卢布与美元的官方比价是1美元兑换0.60卢布到0.9卢布不等。1989年11月1日，汇价调整为“1美元=1.8卢布”。官方规定的出国旅游者兑换美元价格是6.26卢布兑换1美元。1992年的时候，1美元=1400卢布。2016年，1美元=76卢布，现在的卢布是从1998年1月1日起发行的新卢布，1个新卢布等于1000旧卢布，1美元=1991年7.6万元旧卢布。 卢布不是也无法成为全球国际化支付、储备、结算货币。
国际化货币在国际货币储备、国际贸易结算与支付的全球化责权利是息息相关的。国际储备货币的信用取决于国际贸易的效率和竞争力！而房地产无法参与国际贸易竞争。
2016年6月，中国50个城市的房屋总值达到219万亿，超过了美国；中国有6个城市的房屋总值超过纽约的房屋总值，其中北京和上海是纽约的5倍，深圳是纽约的3倍，南京杭州也向纽约看齐。
1945年初的时候，按黑市汇率计算的法币流通数量不到3亿美元，可国民政府手中的外汇储备是8亿多美元，还有数量不菲的黄金。可为什么国民政府不通过抛外汇的手段来稳定法币的汇率？明白了这里就可以阶段性毕业了。后来宋子文改革，抛外汇也失败了，事实证明真理掌握在蒋先生手中。——法币印出来是收割百姓财富的，抛美元出来换回法币，不是把自己收割了。法币=废纸，美元=硬通货。北平解放前，城里的有钱人，打麻将，都打美元的，金圆券没人要。
QE1：2008年11月-2010年4月 17250亿美元； QE2：2010年11月-2011年6月 6000亿美元； 2011年9月-2012年6月 购买4000亿美元6年期至30期国债，并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债； QE3：2012年9月开始 每月400亿美元；2012年12月 每月采购450亿美元国债，替代扭曲操作，加上QE3每月400亿美元的的宽松额度，联储每月资产采购额达到850亿美元。除了量化宽松外，利率保持在0到0.25%。
1900年代刚开始，第二次大规模的经济危机又爆发。1914年，第一次世界大战爆发，到1918年结束，经济危机依然存在。战争只不过是延缓了危机而已，只要一停战，危机就会爆发。1929年，惨烈的大萧条时代来临，欧洲各国的失业率普遍超过20%，美国的工业产值下降了一半。到1939年，整个资本主义社会山穷水尽，第二次世界大战全面爆发。人类社会的第二次经济危机，带来了两次世界大战，以及凯恩斯主义和苏联的计划经济模式，战争对于解决矛盾而言，根本毫无作用。
1980年代，里根独辟蹊径，美国政府成为全世界的超级政府，美元升级为世界货币，美国国债向全世界发行，也就是向全世界借债。美国向全世界的穷国投资，以输出购买力。这意味着人类历史上，第一次出现了一种纯粹的全球性纸币，它以美国政府的信用为担保，在全世界流通，为全世界输出购买力，以维持这个世界工业文明的运转。它的发行依赖于美国政府发行国债，而这些国债当然是由全世界一起购买，一起承担。这意味着美国政府可以发行海量的国债，并以此输出海量的美元，补充全世界的购买力。人类自此正式进入了“纸币时代”，也就是“美元时代”。 里根主义促成了全世界的第一次产业大转移。以美国为首，向穷国投资并输出购买力，这可是实打实的。投资投的并不只是钱，主要还是投入到产业建设之中。基础设施什么的都是其次，建工厂、建电厂、建矿场，才是最重要的投资。工厂建了起来，产业自然也就转移了。在这波产业大转移中，中国果断抛弃了苏联，实施改革开放，迎接欧美的产业迁移，并成为最大的赢家。 改革开放后，中国很快就融入了欧美产业转移大潮，建立起了国家资本领导之下的工业文明。在中国融入欧美的产业体系之后，苏联被完全孤立，内外交困，卢布汇率从1990年的1美元兑0.6卢布，到1991年迅速贬值到1美元兑1.8卢布，贬值幅度令人目瞪口呆。即便是计划经济的苏联，在工业文明时代，也无法完全实现经济上的自给自足，剧烈贬值的卢布令苏联经济陷入绝境，到1991年底，苏联就宣告解体。人类社会中，唯一一种可以完美解决经济危机的计划经济模式，至此消亡。人类社会只剩下自由资本主义这唯一的经济模式。 凯恩斯主义存在理论上的上限，美国政府不可能无限制的向国民借钱。同样的，作为凯恩斯主义的加强版，里根主义也有着理论上的上限，美国政府同样不可能无限制的向全世界借钱。全世界的债务承受能力，总有到达顶点的那一刻。到了整个世界的债务泡沫庞大到没法偿还的时刻，当美国政府无法再印出美元来为全世界输出购买力，那就是末日。 1986年，美国国债规模为2万亿；1990年3万亿；1996年为5万亿；2002年为6万亿。到2008年，直接突破了10万亿。这个数额已经差不多接近极限，再借下去的后果难以预料。然而这个时刻已经是骑虎难下。美国政府只是稍微放松一下借款规模，就引发了金融海啸。美国的穷人买房，依赖美国政府提供的低息借款，这算是向底层输入购买力的做法，一旦这种输入减少或者停止，地产市场就会崩塌，并由此蔓延开去，造成整个金融市场的大溃决。这种大恐怖让任何人都不敢直接面对，因此美国政府只能无奈的继续维持借债模式。2010年，美国国债规模达到14万亿；2014年，达到17万亿。这种规模已经令美国政府无法容忍，美国财政已经连国债利息都还不起了，再让国债规模膨胀下去，美国政府直接就要破产。 在这种背景下，2014年11月，美联储宣布停止QE3，并进入了加息模式，以回收美元，缩减债务。美国人不管不顾的，也要停止发行国债的脚步，也不愿意再承担为全球输出购买力的责任。纸币时代就此面临终结。而生产过剩与消费力不足的终极矛盾，就此浮出水面。全世界所有国家，都进入了避险模式之中。各国政府为了避免危机不遗余力。
进入21世纪，世界工业经过数个世纪的发展，其规模达到顶点——工业大顶。根据工业的特点，在达到顶点后，未来的中短期（两年内）世界工业经济将经历快速而全面崩溃。 工业是当今世界经济的基础和主导力量。工业大顶也决定世界经济达到极限，而且，工业对世界经济的控制已经渗透到人们生活的各个细节。世界经济大崩溃，级别远远超越导致二战的1929年大萧条。如果将1929年大萧条看作重磅炸弹，未来的经济大崩溃则是核弹，经济大崩溃必然导致穷困饥饿甚至战争。 世界工业的主要导向是规模效益。从11世纪开始，天主教欧洲逐渐进入大规模手工业社会，并在15后期开始进入大航海时代，为工业的规模化发展奠定基础。18世纪中期，英国开始工业革命，规模化扩张成为工业发展的主导。随着工业发展规模越大，规模效应越显著，获利也更丰厚。由于工业具有最强大的力量以及追求规模最大化的目标，工业开始自我驱动的发展扩张。 规模化工业的力量势不可挡。工业规模化从经济和武力两方面，打垮任何阻挡工业的力量。对于以市场手段对抗工业的地区，工业规模化以大批量和低成本的经济方式，通过以自由市场的贸易手段，打垮高成本、低效率的手工作业等方式，控制当地经济，改变人们的生活。对于自我封锁的国家，工业以先进的武力，打开这些国家的大门，迫使这些国家加入规模工业化的链条中。经过两个世纪，工业作为整个世界经济变化的主导力量，改变整个世界的版图，也改变世界绝大多数人口的生活方式。 工业的特点是单方面追求规模效益，也因此决定单极化的世界运转模式。在工业扩张力量的推动下，世界经济和社会运转模式也随之单方面追求规模增长。世界各国政府、工业企业以及经济金融机构都以经济总量增长为主要目标，因为只有经济增长，才有工业增长，这些机构才能从中获利。到21世纪初，工业已经扩张到整个世界，最大化控制世界经济和社会运转的各个方面。这时，工业效益利润也最为丰厚，世界经济进入最繁荣时期。 工业经济的致命问题是只能发展扩张，收缩则意味着崩溃。工业生产自身拥有无法抑制的扩张冲动。从正面角度，扩张能获得更大的规模效益。更重要的是，工业只能扩张难以接受收缩的结果，当停滞或者收缩时，工业的产能扩张无法满足，只能相互进行更激烈的竞争。竞争导致工业品售价下跌、各个竞争者都陷入微利甚至亏损，随着竞争日趋激烈，大规模倒闭发生，整个产业发生崩溃。 所以，经济被工业控制后，不会自我调整和收缩，只会产生崩溃。在任何一个工业繁荣阶段之后，都会产生产能过剩，导致工业和经济崩溃。在工业繁荣时，能支付高额的工资，支持整个产业链，进而支持社会中其他产业；当工业扩张到极限后，产能过剩和扩张导致价格战，工业收入和利润持续降低，导致行业收益减少。随着竞争日趋激烈，当竞争到临界点，工业系统整体崩溃，引发整个经济崩溃。 工业崩溃后跟随着战争和死亡。工业为了自身生存，挟裹整个社会寻求新出路，即实施向外扩张。当工业社会遇到农业社会时，可以轻易打垮自然社会或者农业社会。美国的西部大开发（抢占印第安人的土地）以及美国的南北战争，都是美国工业进行内部扩张的方式。当不同的工业体系都面临崩溃时，必然在社会大规模失业后，不同工业体系之间发生冲突和战争。欧洲频繁爆发战争，尤其成为一战和二战的主战场，背后都是工业系统争夺领地，尤其是在面临崩溃危机时，更要进行你死我活的争夺。美国全力参与二战，也是罗斯福新政走到死胡同后为美国工业争夺新市场而进行的战争。战争的结果是，失败者的工业体系被摧毁，大规模人口死亡，社会秩序被工业强者（胜利者）重新制定，市场被工业强者占领，成为胜利者的工业体系附庸。 工业通过无生命、无休止的机械式扩张，冷酷无情地碾压世界。当工业逐渐政征服和掌控世界后，不仅形成单极的世界经济模式，更在社会文化上使民众成为工业的附庸。一方面从经济上，人们的生产和消费都直接被工业控制。生产意味着工业竞争，涉及到人们工作性质和收入来源。人们必须按照工业的要求调整自己的行为，才能在经济中获得收益维持生活，人们的消费也根据工业产品的供应以及工业的宣传广告进行相应的消费。另一方面在社会生活中，工业自身持续扩张，不仅控制经济部分，更进一步涉及到社会生活的方方面面。在工业的推动下，当今世界的主流教育、医疗、养老、互助系统和其他社会关系模式都在发生根本的改变。 在工业单极的主导下，整个世界运转系统被严重扭曲。严重扭曲可以包括三部分：1、生态严重破坏，通过支持工业发展而毁灭人类自身的生存环境。全世界的资源和环境遭到严重破坏，相当部分地区遭到毁灭性破坏。2、人类社会生活严重扭曲，全世界的民众生活基本被工业控制，成为工业的附庸，受到工业经济的支配，难以在非大规模工业化环境下生存。一旦工业大规模崩溃，各类附属产业跟随崩溃，大多数人的工作和生活模式难以维系，陷入生存绝境。3、金融系统的变异，主要为工业服务，跟随工业扩张而过度发展和繁荣。在工业无尽的机械式扩张要求下，世界金融通过大规模全方位的印钞模式，推动各种负债模式，刺激世界对工业的需求，保持工业的运转和扩张。
金融是工业的助推剂。在早期，金融的主要作用是通过贷款与股权资金支持，推动工业产能形成和扩大，加速工业发展。在工业扩张过度和竞争激烈后，金融在工业的支持下，开始以资金刺激需求，支持市场消费。 从工业的角度，金融覆盖工业生产和消费两端，成为工业的直接推动力量。19世纪后期，摩根创立金融支持大工业的模式，洛克菲勒创立托拉斯模式，标志着金融成为工业的主要推动力量。在这个阶段，美国的经济模式是工业在金融的支持下积极扩大生产，获得规模效益，并积极出口，同时在消费上量入为出，积蓄资金，进而支持工业生产。二战后，分期付款的消费模式在美国全面流行，然后扩展到全世界，积极支持工业扩张。随后，以汽车和房屋为主导，当人们普遍开始以分期付款的方式消费，并且延伸到其他相关领域，推动美国经济需求爆发成长，拉动工业生产，推动美国经济的持续增长。随着美国成为世界唯一的超级大国，金融系统加速发展，金融跟随跨国工业扩张的步伐加速全球化扩张。 不过，随着市场及资源接近极限，金融系统也接近极限。在罗斯福新政之前，世界金融是金本位基础，以黄金白银的稀缺性对工业进行约束。在罗斯福新政废除金本位以及战后布雷顿森林体系崩溃，美元与黄金完全脱钩后，世界金融失去黄金约束，通过印钞和操作会计报表扩张，社会中的钱越来越多，即通货膨胀。由于市场和资源特点，通货膨胀在最初能刺激消费，进而刺激工业生产和扩张，但随着钱越来越多，通胀加剧导致资源价格暴涨，反过来压制市场，造成消费急剧萎缩，再推动工业生产崩溃。在经济全球化的背景下，金融极限意味着，当世界经济中运转的钱越来越多，世界范围内资源价格暴涨，消费和工业生产崩溃。
工业时代的主要特点，就是强悍的机器生产能力。机器不会疲劳，也不会闹情绪，接上能源就能生产，欢腾得很。相对于人的双手来说，机器根本没有生产力上限这一说，它可以生产出无穷无尽的商品，并且，由于生产得越多，相对成本就越低（一条生产线的购置成本摊销到100件商品里，与摊销到10000件商品里，当然是不一样的），因此所有的企业主都会下意识的迅速扩大生产规模抢占市场。这就导致了工业时代最为突出的矛盾，也是农业时代根本不曾出现过的矛盾：强大的生产能力，与孱弱的消费力之间的矛盾，并因此引发经济危机。工业时代的危机，就是生产过剩和消费力不足之间的矛盾导致的危机。这种矛盾在根本上就无可调和，所以从工业时代开始，人类就进入了永恒的经济危机时代。
自17世纪以来，全球范围内发生了九次波及范围巨大影响深远的金融危机，这些危机发生时都给社会经济运行造成了巨大混乱，并对后世产生了深远影响。 一、1637年荷兰郁金香危机 1593年，一位荷兰商人格纳从土耳其进口首株郁金香，由于这种花是进口货，因此拥有郁金香花便成为有钱人的符号。 开始只有郁金香的行家才懂得欣赏郁金香之美，但在形成风潮后，投机客便趁机炒作，只要今天买了，明天就可赚一笔。买的人多了，交易市场也就形成了，交易场所也逐渐热闹起来。 1634年，买郁金香的热潮蔓延到中产阶级，更蔓延为全民运动，大家都来买卖郁金香了，炒家只看到买低卖高，利润就进来，于是全民都变成郁金香的炒家。 1000美元一朵郁金香花根，不到一个月之后，就变成两万美元了。 到了1636年，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市。这时，一朵郁金香花根售价相当于今天的76000美元，比一部汽车还贵。 这是有名的郁金香花根泡沫。 此时，荷兰政府开始采取刹车的行动，而由土耳其运来的郁金香也大量抵达，郁金香不再那么稀罕，于是一瞬间郁金香的价格往下滑，6个星期内竟然下跌了90%，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件。这就是有记录的历史上第一次经济泡沫事件。 二、1720年英国南海泡沫事件 南海泡沫事件(SouthSeaBubble)是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次经济泡沫，事件起因源于南海公司(SouthSeaCompany)，南海公司在1711年西班牙王位继承战争仍然进行时创立，它表面上是一间专营英国与南美洲等地贸易的特许公司，但实际上是一所协助政府融资的私人机构，分担政府因战争而欠下的债务。 南海公司在夸大业务前景及进行舞弊的情况下被外界看好，到1720年，南海公司更透过贿赂政府，向国会推出以南海股票换取国债的计划，促使南海公司股票大受追捧，股价由原本1720年年初约120英镑急升至同年7月的1,000镑以上，全民疯狂炒股。 然而，市场上随即出现不少“泡沫公司”混水摸鱼，试图趁南海股价上升的同时分一杯羹。为规管这些不法公司的出现，国会在6月通过《泡沫法案》，炒股热潮随之减退，并连带触发南海公司股价急挫，至9月暴跌回190镑以下的水平，不少人血本无归，连著名物理学家牛顿爵士也蚀本离场。 南海泡沫事件使大众对政府诚信破产，多名托利党官员因事件下台或问罪；相反，辉格党政治家罗伯特-沃波尔在事件中成功收拾混乱，协助向股民作出赔偿，使经济恢复正常，从而在1721年取得政府实权，并被后世形容为英国历史上的首位首相，此后，辉格党取代托利党，长年主导了英国的政局。 三、1837年美国金融恐慌 19世纪早期的美国联邦政府没有自己的中央银行，因此也没有发行纸币。 第二合众国银行由国会在1816年授权建立，它创立了统一的国家货币，一度成为美国最大最好的钞票的发行者，创立了单一的汇率等。它实力强大，它的资本比美国政府的财政支出多出一倍，拥有全国20%的货币流通量，在各州设立了29个分行，控制着各州的金融。 考虑到许多州银行立法很仓促，经营不善，普遍资本金不足，监管不严，对未来过度乐观，第二合众国银行通过拒绝接受它认为经营不善的银行的票据来维护它自身的稳定。这削弱了公众对第二合众国银行的信心。 1829年，杰克逊当选为美国总统，他认为第二合众国银行的信贷问题影响了美国经济的发展。杰克逊决定关闭第二合众国银行。作为毁掉合众国银行的策略的一部分，杰克逊从该银行撤出了政府存款，转而存放在州立银行，没想到，危机竟然就此产生。 因为增加了存款基础，不重视授信政策的州立银行可以发行更多的银行券，并以房地产作担保发放了更多的贷款，而房地产是所有投资中最缺乏流动性的一种。这样一来，最痛恨投机和纸币的杰克逊总统所实施的政策，意想不到地引发了美国首次由于纸币而引起的巨大投机泡沫。 这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。恐慌的原因是多方面的：贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集中管理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等。 四、1907年美国银行业危机 1907年，美国银行业投机盛行，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态。 当年10月，美国第三大信托公司尼克伯克信托公司(KnickerbockerTrust)大肆举债，在股市上收购联合铜业公司(UnitedCopper)股票，但此举失利，引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。导致该银行客户疯狂挤兑，并引发华尔街金融危机。银行要求收回贷款，股价一落千丈。 时任摩根财团总裁的约翰-皮尔庞特-摩根联合其他银行共同出手，筹集流动资金，才使市场重归平静。很快，美国财政部长乔治·科特留宣布，政府动用3500万美元资金参加救市。随后，市场恢复正常。此次救市导致了1914年美国联邦储备系统的诞生，金融体系的稳定性得以增强。 五、1929年美国股市大崩盘 1929年10月，美国纽约市场出现了抛售股票浪潮，股票价格大幅度下跌。 到10月24日，举国上下谣言四起造成金融不稳，被吓坏了的投资者命令经纪人抛售股票，导致美国股市崩溃。 10月29日，纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的漩涡之中。股指从之前的363最高点骤然下跌了平均40%。这是美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及整个世界。 此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。引发美国股市大崩盘的1929年9-10月，被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”，并且“把未来都吃掉了”。 在危机发生后的4年内，美国国内生产总值下降了30%，投资减少了80%，1500万人失业。 六、1987年席卷全球股市的黑色星期一 1987年10月19日星期一美国股市出现惊人下跌并引发世界其他国家股票市场跟风下跌。 道琼斯工业股票平均指数骤跌508点，下跌幅度22%，一天内跌去的股票价值总额令人目瞪口呆——是1929年华尔街大崩溃时跌去价值总额的两倍。混乱中，价值超过6亿美元的股票被抛售。 纽约股市的震荡也在东京和伦敦造成了混乱。伦敦的FT指数滑落25O点，威胁到政府对英国石油股份公司的私有化的进程。日经指数下跌202.32点，收于9097.56点，跌幅为2.18%。 很多人在股灾后感到奇怪，因当日根本没有任何不利股市的消息或新闻，因此下跌看似并无实在的原因，令当时很多人怀疑是羊群心理、市场失败(efficientmarkethypothesis)或经济失衡引致股灾，至今仍在争论。 七、1995年墨西哥金融危机 1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然对外宣布，本国货币比索贬值15%。这一决定在市场上引起极大恐慌。外国投资者疯狂抛售比索，抢购美元，比索汇率急剧下跌。 12月20日汇率从最初的3.47比索兑换l美元跌至3.925比索兑换l美元，狂跌13%。 21日再跌15.3%。伴随比索贬值，外国投资者大量撤走资金，墨西哥外汇储备在20日至21日两天锐减近40亿美元。墨西哥整个金融市场一片混乱。 从20日至22日，短短的三天时间，墨西哥比索兑换美元的汇价就暴跌了42.17%，这在现代金融史上是极其罕见的。 墨西哥吸收的外资，有70%左右是投机性的短期证券投资。资本外流对于墨西哥股市如同釜底抽薪，墨西哥股市应声下跌。 12月30日，墨西哥IPC指数跌6.26%。 1995年1月10日更是狂跌11%。 到3月3日，墨西哥股市IPC指数已跌至1500点，比1994年金融危机前最高点2881.17点已累计跌去了47.94%，股市下跌幅度超过了比索贬值的幅度。 这场金融危机震撼全球，危害极大，影响深远。 八、1997年亚洲金融危机 1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。 在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。 8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。 10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力。 10月23日，香港恒生指数大跌1211.47点；28日，下跌1621.80点，跌破9000点大关。面对国际金融炒家的猛烈进攻，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度，恒生指数上扬，再上万点大关。 接着，11月中旬，东亚的韩国也爆发金融风暴，17日，韩元对美元的汇率跌至创纪录的1008∶1.21日，韩国政府不得不向国际货币基金组织求援，暂时控制了危机。但到了12月13日，韩元对美元的汇率又降至1737.60∶1。 韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。 东南亚金融危机使得与之关系密切的日本经济陷入困境。日元汇率从1997年6月底的115日元兑1美元跌至1998年4月初的133日元兑1美元；5、6月间，日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口。随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。这场危机一直持续到1999年才结束。 九、2007-2011年：美国次贷危机及全球金融危机 美国次贷危机(subprimecrisis)又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。 美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。 这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。 2007年8月次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。这场危机导致过度投资次贷金融衍生品的公司和机构纷纷倒闭，并在全球范围引发了严重的信贷紧缩。 美国次贷危机最终引发了波及全球的金融危机。2008年9月，雷曼兄弟破产和美林公司被收购标志着金融危机的全面爆发。随着虚拟经济的灾难向实体经济扩散，世界各国经济增速放缓，失业率激增，一些国家开始出现严重的经济衰退。
